3 octobre 2022

L’inflation fait un bond de 7,5 % sur une base annuelle, ce qui est encore plus que prévu et le plus élevé depuis 1982.

Les prix à la consommation ont augmenté plus que prévu au cours des 12 derniers mois, ce qui indique une détérioration des perspectives d’inflation et renforce la probabilité d’une hausse substantielle des taux d’intérêt cette année.

L’indice des prix à la consommation pour le mois de janvier, qui mesure le coût de dizaines de biens de consommation courante, a augmenté de 7,5 % par rapport à l’année précédente, selon le département du travail jeudi.

Ce chiffre est conforme aux estimations de Dow Jones, qui tablait sur une hausse de 7,2 % de cet indicateur d’inflation très surveillé. Il s’agit du chiffre le plus élevé depuis février 1982.

Si l’on exclut les coûts volatils de l’essence et de l’épicerie, l’IPC a augmenté de 6 %, alors que l’estimation était de 5,9 %. L’inflation de base a augmenté à son niveau le plus rapide depuis août 1982.

Les taux mensuels de l’IPC ont également été plus élevés que prévu, l’IPC global et l’IPC de base ayant tous deux augmenté de 0,6 %, alors que les estimations prévoyaient une hausse de 0,4 % pour les deux mesures.

Les marchés boursiers à terme ont baissé après la publication du rapport, les valeurs technologiques sensibles aux taux étant particulièrement touchées. Les rendements des obligations d’État ont fortement augmenté, le bon du Trésor de référence à 10 ans touchant 2 %, son plus haut niveau depuis août 2019.

Les marchés sont également devenus plus agressifs dans l’évaluation des hausses de taux à venir.

Les chances d’une hausse des taux de la Fed de 0,5 point de pourcentage en mars sont passées à 44,3% après la publication des données, contre 25% juste avant, selon les données du CME. Les chances d’une sixième hausse d’un quart de point de pourcentage cette année ont augmenté à environ 63 %, contre environ 53 % avant la publication.

« Avec un nouveau bond surprise de l’inflation en janvier, les marchés continuent de s’inquiéter d’une Fed agressive », a déclaré Barry Gilbert, stratège en allocation d’actifs chez LPL Financial. « Bien que les choses puissent commencer à s’améliorer à partir d’ici, l’anxiété du marché quant à un éventuel excès de rigueur de la part de la Fed ne disparaîtra pas tant qu’il n’y aura pas de signes clairs de maîtrise de l’inflation. »
Forte hausse des coûts de l’alimentation et du logement

Les chiffres de l’inflation arrivent à un carrefour de l’économie américaine, avec le rythme de croissance rapide de 2021′ qui devrait ralentir cette année, alors que les mesures de relance budgétaire et monétaire s’estompent. La croissance devrait toujours être supérieure à la tendance, bien que des hausses de taux plus marquées de la part d’une Fed qui lutte contre l’inflation pourraient s’avérer gênantes.

En pourcentage, c’est le mazout qui a le plus augmenté en janvier, avec une hausse de 9,5 % dans le cadre d’une augmentation de 46,5 % en glissement annuel. Les coûts énergétiques dans leur ensemble ont augmenté de 0,9 % pour le mois et de 27 % sur l’année.

Les coûts des véhicules, qui ont été l’un des principaux facteurs d’inflation depuis qu’ils ont commencé à augmenter au printemps 2021, sont restés stables pour les nouveaux modèles et ont augmenté de 1,5 % pour les voitures et camions d’occasion en janvier. Les deux catégories ont affiché des hausses respectives de 12,2 % et 40,5 % au cours des 12 derniers mois.

Les frais de logement, qui représentent environ un tiers de l’IPC total, ont augmenté de 0,3 % au cours du mois, soit la plus faible hausse depuis août 2021 et une augmentation légèrement inférieure à celle de décembre. Néanmoins, la catégorie a augmenté de 4,4 % au cours de la dernière année et pourrait maintenir les lectures d’inflation élevées à l’avenir.

Les coûts des aliments ont augmenté de 0,9 % au cours du mois et de 7 % au cours de la dernière année.

La combinaison de la hausse des prix de l’alimentation et du logement « souligne notre point de vue selon lequel une accélération cyclique rapide de l’inflation est en cours et, avec des conditions exceptionnellement tendues sur le marché du travail, il est peu probable qu’elle s’atténue de sitôt », a écrit Andrew Hunter, économiste américain principal chez Capital Economics.

« Bien que nous nous attendions toujours à ce que des effets de base plus favorables et une atténuation partielle des pénuries d’approvisionnement fassent baisser l’inflation de base cette année, cela suggère qu’elle restera bien au-dessus de l’objectif de la Fed pendant un certain temps », a-t-il ajouté.

L’explosion de l’inflation a atténué l’importante croissance des salaires que les travailleurs ont connue. Le salaire horaire moyen réel n’a augmenté que de 0,1 % au cours du mois, la hausse mensuelle de 0,7 % des salaires ayant été presque entièrement annulée par la hausse de 0,6 % de l’inflation.

Un rapport distinct publié jeudi a montré que les demandes hebdomadaires d’allocations de chômage se sont élevées à 223 000 pour la semaine terminée le 5 février, soit une baisse de 16 000 par rapport à la semaine précédente et un chiffre inférieur à l’estimation de 230 000. Il s’agit du plus faible total depuis le 1er janvier.

Les demandes continues, qui ont une semaine de retard, se sont maintenues à 1,62 million. Le nombre total de personnes recevant des prestations, tous programmes confondus, a légèrement augmenté pour atteindre environ 2,1 millions, selon les données du ministère du Travail jusqu’au 22 janvier.

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